Dogecoin'un Piyasa Değeri ile Gerçekleşen Değer (MVRV) Z-Skoru, 0.28 seviyesinde kalmaya devam ediyor; bu seviye genellikle teslimiyet ile ilişkilendirilirken, coşku ile değil. Yine de, dokuzuncu en büyük kripto para birimi olan Dogecoin'in fiyatı, haftalık grafikte üst üste daha yüksek zirveler ve daha yüksek dipler oluşturarak yaklaşık 0.17 dolarda işlem görüyor ve piyasa değeri yaklaşık 26 milyar dolara ulaşıyor. Analist Kevin, @Kev_Capital_TA kullanıcı adıyla bilinen bir analist, bu durumu X platformunda paylaştığı bir grafikte gözler önüne serdi. "Dogecoin MVRV Skoru hâlâ ayı piyasası seviyelerinde kalırken, fiyat daha yüksek zirveler ve dipler yapmaya devam ediyor," diye yazdı. Kevin ayrıca, önceki döngü zirvelerinin Z-Skorunun 2017'de yaklaşık 11 ve 2021'de yaklaşık 16 seviyelerine ulaştığını, oysa mevcut yükselişin şimdiye kadar 3.5 seviyesinde zirve yaptığını belirtti. “#DOGE ... henüz gerçek bir boğa koşusu görmedi. Dayanıklı altcoinlerin performansındaki bu gecikme, büyük ölçüde kısıtlayıcı para politikalarından kaynaklanıyor... Bu bir noktada değişecek ve altcoinler güneşli günlerini yaşayacak.”
Dogecoin için Makro Arka Plan Kevin'in bahsettiği "kısıtlayıcı para politikası", tüm altcoin kompleksi için en önemli engel olmaya devam ediyor. ABD'de, Federal Rezerv, Ocak ayından bu yana faiz hedefini %4.25–%4.50 aralığında tutmakta ve zaten 2024'te üç faiz indirimine gitmiştir. İlgili Okuma: Dogecoin Bu Seviyeyi Koruma Altında Kalmalı—Aksi Takdirde %30 Fiyat Çöküşü Riski Var. Bu hafta vadeli işlemler piyasaları, "Eylül civarı veya daha sonra" ilk ek indirimi işaret ediyor; bu durum, mayıs ayındaki yumuşak enflasyona rağmen hâlâ sağlam bir ekonomik durumu yansıtıyor. Aynı zamanda, Fed yalnızca parasal sıkılaştırmayı yavaşlatmakta; 1 Nisan itibarıyla aylık Hazine tahvili geri alım limiti 25 milyar dolardan 5 milyar dolara düştü, ancak Başkan Jerome Powell, "Fed'in QT'yi sonlandırmaya hazır olduğuna dair henüz bir işaret yok" dedi. Avrupa'da, ECB borçlanma maliyetlerini düşürmeye başladı ve 5 Haziran'da mevduat faizini %2'ye indirdi. Başkan Christine Lagarde, Yönetim Kurulu'nun "aşamalı bir şekilde hareket etme konusunda iyi bir konumda" olduğunu ve parasal genişlemeyi "alet çantasında" tutacaklarını vurguladı. Başkan Yardımcısı Luis de Guindos ise dün Reuters'a, ECB'nin para basımının yan etkilerini daha iyi anladığını ve yeni bir QE için gereksinimlerin "daha yüksek" olduğunu belirtti. Sonuç olarak, politika faizleri hâlâ nötr seviyelerin üzerinde kalmaya devam ediyor, Fed tarafından likidite çekiliyor ve Avrupa yetkilileri 2015-2021 yılları arasındaki sürekli tahvil alım deneyimini tekrarlamamaya kararlı. Kevin'in ifadeleriyle, bu "gecikme", 2024-25 döngüsünde altcoinlerin Bitcoin'e karşı neden geride kaldığını açıklıyor.
MVRV'yi Anlamak MVRV, tüm coinlerin toplam piyasa değerini, bunların son hareket ettiği değerle (gerçekleşen değer) karşılaştırır. Bir Z-Skoru, bu oranı kendi çok yıllık ortalaması ve standart sapması ile normalize eder. Dogecoin için tarihsel olarak, +9'un üzerindeki değerler kalıcı zirvelerle (Ocak 2018; Mayıs 2021) örtüşürken, -1 ile +1 arasındaki değerler uzun yatay "kripto kışları" sırasında görülmüştür ve -1'in altındaki değerler derin teslimiyeti işaret ederek, geriye dönük olarak olağanüstü uzun vadeli giriş noktaları olarak değerlendirilmiştir. İlgili Okuma: $8 Dogecoin? Analist, Bu Grafiği Göz Ardı Etmenin Pişmanlığını Yaşayacaksınız. Bugünkü
