Według Jamie Couttsa, głównego analityka kryptowalut w Real Vision, dynamiczny wzrost Bitcoina w drugim kwartale 2023 roku jest związany z najsilniejszym w historii wzrostem globalnej płynności. Coutts twierdzi, że każdy dodatkowy punkt procentowy płynności wprowadzony do systemu finansowego powinien skutkować 20-procentowym wzrostem wartości kryptowaluty.
Na swoim profilu w serwisie X, Coutts zauważył, że jego własny Global Liquidity Index osiągnął nowy rekord 10 kwietnia po trzech latach stagnacji, a w dziewięć tygodni od tego momentu Bitcoin zyskał około 40 procent. „Od 10 kwietnia Bitcoin wzrósł o 40%, co miało miejsce w momencie, gdy mój globalny wskaźnik płynności (GLI) po trzech latach osiągnął nowe maksima historyczne, co było wynikiem spadku wartości dolara amerykańskiego.”
Coutts dodał, że „chociaż wrażliwość Bitcoina na GLI zmniejsza się z czasem, każdy dodatkowy 1 procent płynności w systemie powinien skutkować ponad 20-procentowym wzrostem ceny Bitcoina”. Ponadto, wskazał na nieuchronny moment paniki, który może wywołać masowe zakupy. „Będzie to najlepszy czas, ale także najgorszy czas.”
Udostępniony przez niego wykres, na którym nałożono GLI (w kolorze białym) na codzienne ceny Bitcoina (w kolorze pomarańczowym) od 2018 roku do czerwca 2025 roku, pokazuje, że indeks zbliża się do około 138 bilionów dolarów, podczas gdy Bitcoin osiągnął wartość bliską 108 000 dolarów. To podkreśla silną relację kierunkową między tymi dwiema seriami w różnych cyklach płynności.
Coutts opracował ten wskaźnik, łącząc bilanse banków centralnych G4, szerokie agregaty pieniężne, takie jak M2, oraz kluczowe konta płynności w Stanach Zjednoczonych, w tym ogólne konto skarbowe oraz mechanizm reverse-repo Federal Reserve. Od momentu wyłamania się w kwietniu GLI dodał jedynie około dwóch punktów procentowych, podczas gdy wartość rynkowa Bitcoina wzrosła już dwukrotnie w stosunku do elastyczności przewidywanej przez jego model, co uważa za „całkowicie zgodne” z wcześniejszymi reżimami płynności, które zazwyczaj generują najszybszą reakcję cenową na początku cyklu.
Obecnie Coutts nie dostrzega oznak, że momentum GLI osiąga szczyt; przy ciągłym zmniejszaniu przez Federal Reserve swojego mechanizmu reverse-repo, cichym rozszerzaniu bilansu Ludowego Banku Chin oraz sugestiach Europejskiego Banku Centralnego dotyczących wznowienia długoterminowych operacji refinansowych, tło pozostaje strukturalnie korzystne, mimo że nie będzie to prosta linia wzrostu.
Patrząc w przyszłość, badania na temat płynności wskazują na umiarkowany, ale trwały wzrost: większość biur makroekonomicznych przewiduje, że globalny agregat wzrośnie o około 1-6 procent w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy, 3-8 procent łącznie do połowy 2027 roku oraz w granicach 10-15 procent do końca dekady, gdy rządy będą spłacać rekordowe długi, a banki centralne będą normalizować polityki bilansowe. Jeśli zasada Couttsa się sprawdzi, nawet dolny zakres tych prognoz pozostawi wystarczające pole do trzykrotnych wzrostów procentowych wartości Bitcoina przed 2030 rokiem.
Na moment publikacji BTC był notowany po 107 676 dolarów.
