リアルビジョンのチーフクリプトアナリスト、ジェイミー・クッツによると、ビットコインの急激な第2四半期の上昇は、記録的なグローバル流動性の拡大を反映しているとのことです。彼は、金融システムに注入される流動性の追加1%が、暗号通貨に対して20%の利益に転換されるべきだと主張しています。
クッツはXでの投稿で、彼の独自のグローバル流動性指数（GLI）が、3年間の横ばいの後、4月10日に新たな過去最高値を記録し、その後の9週間でビットコインが約40%上昇したことを指摘しました。「4月10日以来、ビットコインは40%上昇しました。これは、私のグローバル流動性集計（GLI）が新たな過去最高値に達したことに基づいています。その後、GLIは2%上昇しました。この流動性の状況におけるビットコインの第2四半期の上昇は完全に一致しています。」と述べています。
彼はさらに、「ビットコインのGLIに対する感応度は時間とともに和らぎますが、システムに追加される1%の流動性ごとに、ビットコインの価格は20%以上の動きを見込むべきです」と述べ、資本の安定した流入は「避けられないパニック買いの瞬間を考慮していない」と警告しました。「それは最良の時代、そして最悪の時代になるでしょう。」
クッツが共有したチャートは、彼のGLI（白）と日々のビットコイン価格（オレンジ）を2018年から2025年6月まで重ね合わせたもので、指数が約138兆ドルに達する一方で、ビットコインの取引価格は約108,000ドルにあることを示しています。この二つの系列の間の密接な関係を強調しています。
クッツは、G4中央銀行のバランスシート、M2などの広義のマネー供給、米国の主要流動性口座（財務省一般口座や連邦準備制度のリバースレポ施設を含む）を組み合わせてこの指標を構築しています。4月の突破以降、GLIは約2ポイントしか上昇していないものの、ビットコインの市場価値は彼のモデルが示唆する弾力性の2倍に達しており、これは過去の流動性状況と「完全に一致している」と彼は考えています。
今のところ、GLIの勢いがピークに達している証拠はほとんど見られません。連邦準備制度がリバースレポ施設をまだ利用している中、中国人民銀行が静かにバランスシートを拡大し、欧州中央銀行が再度の長期資金供給オペを示唆しているため、構造的に強気な背景が維持されています。
さらに先を見据えると、主流の流動性研究は穏やかで持続的な成長を示唆しています。多くのマクロデスクは、今後12か月でグローバルな合計が約1%から6%上昇し、2027年半ばまでに累積で3%から8%、2030年の初めまでに10%から15%の成長が見込まれています。
クッツの経験則が当てはまれば、これらの予測の低い側でも、2030年までにビットコインの三桁パーセンテージの上昇余地は十分に残されることになります。報道時点で、ビットコインの価格は107,676ドルで取引されています。
