Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin trong quý II đang đi theo bước chân của sự mở rộng lớn nhất trong thanh khoản toàn cầu từ trước đến nay, theo nhận định của Jamie Coutts, chuyên gia phân tích tiền mã hóa hàng đầu của Real Vision. Ông cho rằng mỗi điểm phần trăm thanh khoản bổ sung vào hệ thống tài chính “nên” dẫn đến mức tăng 20% cho loại tiền điện tử này.
Trong bài viết trên nền tảng X, Coutts đã chỉ ra rằng Chỉ số Thanh khoản Toàn cầu (GLI) của ông đã đạt mức cao kỷ lục vào ngày 10 tháng 4 sau ba năm không có sự thay đổi đáng kể. Trong chín tuần sau đó, Bitcoin đã tăng khoảng 40%. Ông nói: “Bitcoin đã tăng 40% kể từ ngày 10 tháng 4, thời điểm Chỉ số Thanh khoản Toàn cầu của tôi sau ba năm đã bứt phá lên mức cao nhất mọi thời đại, nhờ vào sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ. Kể từ đó, tổng thể đã tăng 2%. Sự phục hồi của Bitcoin trong quý II hoàn toàn nhất quán với các chế độ thanh khoản như vậy.”
Ông bổ sung rằng “mặc dù độ nhạy của Bitcoin với GLI giảm dần theo thời gian, nhưng với mỗi 1% thanh khoản bổ sung vào hệ thống, chúng ta nên kỳ vọng thấy một sự biến động giá lớn hơn 20% của Bitcoin.” Ông cũng nhấn mạnh rằng dòng vốn ổn định “không tính đến những khoảnh khắc hoảng loạn mua vào không thể tránh khỏi sẽ xảy ra... cuối cùng. Đây sẽ là thời điểm tốt nhất, cũng là thời điểm tồi tệ nhất.”
Bảng biểu mà ông chia sẻ cho thấy GLI (màu trắng) được so sánh với giá Bitcoin (màu cam) từ năm 2018 đến tháng 6 năm 2025, cho thấy chỉ số này đang hướng tới khoảng 138 nghìn tỷ đô la trong khi giá Bitcoin dao động gần 108.000 đô la, nhấn mạnh mối quan hệ tương quan chặt chẽ giữa hai chỉ số trong nhiều chu kỳ thanh khoản khác nhau. Coutts xây dựng chỉ số này bằng cách kết hợp các bảng cân đối kế toán của bốn ngân hàng trung ương lớn, các tổng hợp tiền tệ rộng như M2, và các tài khoản thanh khoản quan trọng của Mỹ bao gồm Tài khoản Tổng quỹ và cơ sở tái cấp vốn của Cục Dự trữ Liên bang.
Kể từ khi bứt phá vào tháng 4, GLI chỉ tăng khoảng hai điểm phần trăm, nhưng giá trị thị trường của Bitcoin đã tăng gấp đôi so với độ co giãn mà mô hình của ông dự đoán—một kết quả mà ông cho là “hoàn toàn nhất quán” với các chế độ thanh khoản trước đây, thường có phản ứng giá mạnh nhất trong giai đoạn đầu của chu kỳ.
Hiện tại, ông không thấy có nhiều dấu hiệu cho thấy động lực của GLI đang đạt đỉnh; với việc Cục Dự trữ Liên bang vẫn đang rút tiền từ cơ sở tái cấp vốn, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc âm thầm mở rộng bảng cân đối kế toán và Ngân hàng Trung ương châu Âu gợi ý về việc tái khởi động các hoạt động tái cấp vốn dài hạn, bối cảnh vẫn duy trì xu hướng tích cực mặc dù không phải là một đường thẳng.
Nhìn về tương lai, các nghiên cứu về thanh khoản chính thống cho thấy sự tăng trưởng khiêm tốn nhưng kéo dài: hầu hết các bộ phận vĩ mô dự đoán tổng thanh khoản toàn cầu sẽ tăng khoảng từ 1 đến 6% trong 12 tháng tới, từ 3 đến 8% tích lũy đến giữa năm 2027, và vào khoảng 10 đến 15% vào cuối thập kỷ khi các chính phủ xử lý khối nợ kỷ lục và các ngân hàng trung ương bình thường hóa chính sách bảng cân đối kế toán. Nếu quy tắc chung của Coutts giữ vững, ngay cả mức thấp nhất trong những dự đoán đó cũng sẽ để lại nhiều cơ hội cho sự tăng trưởng ba chữ số của Bitcoin trước năm 2030.
Tại thời điểm báo chí, BTC đang giao dịch ở mức 107,676 đô la.
