Các nhà giao dịch quyền chọn Bitcoin đang định giá với mức độ biến động ngụ ý thấp, tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi cho thấy có khả năng xảy ra những biến động giá mạnh. Trong báo cáo tuần gần đây nhất, công ty phân tích Glassnode đã đề cập đến rủi ro biến động liên quan đến Bitcoin từ góc độ phân tích trên chuỗi.
Chỉ số được Glassnode chia sẻ là Mật độ Cung Cấp Thực Tế, cho biết mức độ tập trung của nguồn cung tiền điện tử xung quanh giá giao dịch hiện tại. Khi giá trị của chỉ số này cao, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư đã tham gia mua vào một lượng lớn gần với giá mới nhất của tài sản. "Trong những môi trường như vậy, ngay cả những biến động giá nhỏ cũng có thể ảnh hưởng đến một lượng lớn nhà đầu tư, thường làm tăng độ nhạy của thị trường và do đó, tiềm năng biến động," công ty phân tích giải thích.
Dưới đây là biểu đồ cho chỉ số được đề cập trong báo cáo. Như có thể thấy từ biểu đồ, Mật độ Cung Cấp Thực Tế của Bitcoin đã tăng lên trong vài tuần qua, cho thấy sự tích lũy đã diễn ra quanh giá giao dịch hiện tại. "Sự tập trung này làm tăng khả năng xảy ra các phản ứng mạnh đối với biến động giá, gia tăng rủi ro biến động trong thời gian tới," Glassnode lưu ý.
Mặc dù dữ liệu trên chuỗi có thể chỉ ra rằng rủi ro biến động có thể gia tăng trong tương lai, nhưng có vẻ như các nhà giao dịch trên thị trường quyền chọn không nghĩ như vậy, khi Mức Độ Biến Động Ngụ Ý (ATM IV) đang giảm xuống. IV là một chỉ số đại diện cho kỳ vọng của các nhà giao dịch về mức độ biến động của Bitcoin trong một khoảng thời gian nhất định, dựa trên việc định giá các hợp đồng quyền chọn. Phiên bản ATM của chỉ số này tính toán kỳ vọng này dựa trên các quyền chọn gần nhất với giá giao dịch mới nhất.
Dưới đây là một biểu đồ cho thấy xu hướng Mức Độ Biến Động Ngụ Ý Bitcoin ATM qua các khung thời gian đáo hạn khác nhau: Từ biểu đồ trên, rõ ràng rằng Mức Độ Biến Động Ngụ Ý Bitcoin ATM đã giảm cho tất cả các kỳ hạn chính, cho thấy các nhà giao dịch không mong đợi sự biến động cao cho tiền điện tử này trong tương lai gần.
"Lịch sử cho thấy, sự tự mãn trong định giá biến động như vậy thường là tín hiệu ngược chiều, báo trước các giai đoạn biến động gia tăng," công ty phân tích cho biết. Với dữ liệu trên chuỗi cho thấy rủi ro biến động tăng cao và tín hiệu này hình thành cùng lúc, giờ đây vẫn còn phải xem Bitcoin sẽ phát triển như thế nào trong những ngày tới.
Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 108.800 USD, tăng hơn 3,5% trong tuần qua.
