Con Bitcoin recuperándose precariamente por encima de la marca de $100,000 y las altcoins perdiendo impulso, muchos traders se preguntan: ¿se ha terminado el mercado alcista de las criptomonedas? Según el trader sistemático Adam Bakay (@abetrade), la respuesta no es tan sencilla. En un análisis de mercado detallado publicado el 22 de junio, Bakay ofreció una evaluación técnica y defensiva, que reconoce los riesgos geopolíticos pero se centra en la posición y la estructura de precios.
“Al observar los marcos de tiempo mensual y semanal, seguimos estando técnicamente en una tendencia alcista”, escribió Bakay, señalando que “no se ha roto ningún mínimo clave y el VWAP rodante de 365 días ha sido respetado durante la corrección de abril”. Sin embargo, admite que “el fracaso en alcanzar nuevos máximos históricos, como en 2021”, es motivo de preocupación, especialmente en vista de la acumulación por actores como BlackRock, que ahora posee alrededor del 3.5% del suministro total de Bitcoin. Esta divergencia entre el fuerte interés institucional y un mercado que lucha por avanzar ha llevado a Bakay a ser más cauteloso en las últimas semanas.
“Por eso he sido muy defensivo y he mantenido la mayoría de mis operaciones a corto plazo”, dijo. Su perspectiva de trading se centra en dos posibles escenarios técnicos: la recuperación del área de soporte de $100,000—“probable si el conflicto en el Medio Oriente no se intensifica”—o una caída hacia el rango de $97,000 a $95,000, donde existe un sólido soporte técnico en forma de la media móvil de 200 días, la estructura de precios local y el VWAP rodante de 90 días. Aun así, Bakay dejó claro que no está corto en el mercado. “No estoy considerando operaciones cortas en este momento debido a mi posición actual”, enfatizó, añadiendo que el interés abierto está disminuyendo y que empezamos a ver “los primeros signos de un interés claro en ofertas desde los mínimos de abril”.
El mercado de opciones, por su parte, muestra una precaución temprana: la desviación del riesgo 25-delta se sitúa alrededor de -5, aún no en niveles de pánico, pero con tendencia negativa. En cuanto a Ethereum, Bakay fue particularmente directo. “ETH casi tuvo su momento, pero, por supuesto, se convirtió en una decepción”, dijo. Atribuye el fallo en la ruptura en parte a la rapidez con que el relato del “DeFi Summer 2025” se volvió viral. “La gente se está emocionando demasiado, y el mercado se aseguró de castigarlos”, comentó, haciendo referencia a un tuit de días anteriores.
La situación técnica en ETH tampoco transmite confianza. “Durante movimientos significativos del mercado, como los que tuvimos a principios de mayo, lo último que deseas ver es que el precio retroceda en esa área”, explicó, señalando que el próximo soporte significativo se encuentra cerca de $1,800. En el gráfico diario, Ethereum se sitúa justo en una confluencia de soporte—tanto el VWAP rodante de 90 días como lo que él llama un “nivel clave”. Sin embargo, al igual que Bitcoin, Bakay considera que el destino a corto plazo de Ethereum depende en gran medida de los acontecimientos en el Medio Oriente. En cuanto a la posición, ETH también muestra señales de un entorno sobrevendido, aunque Bakay cree que la alta volatilidad en las opciones de ETH ha llevado a los traders a usar spreads en lugar de apuestas direccionales directas. “La posición ahora apunta claramente hacia una posible reversión al alza tanto en el mercado perpetuo como en el spot”, dijo.
Las altcoins no han tenido un respiro. “Las altcoins no han estado divirtiéndose durante bastante tiempo”, escribió Bakay, señalando que “cada vez que parece que mejoran, casi inmediatamente empeoran”. Observa que la rotación esperada de Bitcoin hacia las altcoins no se ha materializado, y la verdadera rotación ahora parece ser hacia acciones relacionadas con las criptomonedas, que reflejan mejor el comercio macro impulsado por ETFs. Incluso nombres fuertes como Solana están disminuyendo. “SOL ha casi retrocedido todo el rally de abril”, advirtió. El nivel clave a observar es $100. “No hay mucho soporte técnico por debajo de $100”, y si “las cosas se complican”, Bakay buscaría ofertas alrededor de esa cifra redonda.
Bakay también mencionó brevemente dos altcoins más nuevas—Hype y Fartcoin—diciendo que una ofrece un producto sólido y la otra atrae interés a través de la volatilidad y la liquidez. “Fartcoin se volvería atractivo si pudiera recuperar
