Les fluctuations du prix du Bitcoin demeurent au centre des préoccupations alors qu'il continue de se consolider juste en dessous de son précédent record historique. Bien qu'un bref sursaut ait permis d'approcher le sommet de 111 000 $, l'actif peine à établir une véritable rupture. Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négocie autour de 108 927 $, enregistrant une augmentation de 0,2 % au cours des dernières 24 heures.
Cette phase de consolidation se produit dans un contexte de discussions croissantes sur le comportement des marchés au comptant et des produits dérivés. Un des éléments clés relevés par le contributeur de CryptoQuant, BorisVest, concerne la différence prolongée négative entre les prix au comptant et les prix des contrats perpétuels sur Binance. Selon l'analyste, cette différence est restée dans le rouge depuis décembre 2024, ce qui signifie que le prix au comptant du Bitcoin a constamment été supérieur à celui des contrats à terme perpétuels sur Binance, une structure peu courante dans un marché qui semble autrement haussier.
BorisVest a expliqué que cette divergence signalait une accumulation agressive de positions longues sur le marché perpétuel, juste avant que le Bitcoin ne corrige à 74 000 $. Malgré les récents sommets atteints par le Bitcoin, la différence n'a pas encore été inversée. "Cet écart persistant montre que les traders à effet de levier ne se sont pas encore engagés pleinement dans la hausse", a-t-il ajouté. Cette tendance pourrait indiquer une phase d'accumulation sur le marché au comptant, qui précède historiquement des mouvements de prix plus marqués. L'analyste a également averti que lorsque les prix des contrats perpétuels finiront par dépasser ceux des prix au comptant, cela pourrait signaler un passage vers un environnement plus spéculatif, où des corrections de prix rapides pourraient survenir si les positions longues sont liquidées rapidement.
Les traders surveillant la relation entre le marché au comptant et les contrats perpétuels pourraient utiliser cette information pour ajuster leur exposition au risque.
Parallèlement, un autre analyste de CryptoQuant, Darkfost, a souligné une tendance macroéconomique susceptible d'influencer davantage la trajectoire du Bitcoin : la faiblesse du dollar américain. L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar par rapport à un panier de devises étrangères, affiche actuellement sa plus grande déviation en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours depuis plus de deux décennies. Ce déclin coïncide avec l'augmentation des niveaux d'endettement américain et s'est historiquement aligné avec la force des actifs à risque comme le Bitcoin.
Darkfost a noté que lorsque le dollar perd son attrait traditionnel en tant que valeur refuge, le capital a tendance à se diriger vers des actifs alternatifs. "Les données historiques montrent que ces périodes ont systématiquement profité au Bitcoin", a déclaré l'analyste. Bien que le Bitcoin n'ait pas encore réagi pleinement à ce changement, cette tendance pourrait soutenir un mouvement ascendant futur, surtout si la liquidité continue d'augmenter.
