比特币目前的交易价格约为118,000美元，仍低于历史最高点，较早前突破的123,000美元回落了3.8%，并且日内下跌了0.6%。尽管整体趋势尚不明朗，分析师们正通过链上活动评估下一步重大动向的迹象。
根据CryptoQuant分析师的最新数据，主要交易所的零售与机构投资者行为存在明显分歧，这引发了关于潜在获利了结或战略性增持的讨论。
在币安的短期持有者（STH）行为表明，一些市场参与者在资产强劲反弹后选择了锁定利润。而与此同时，Kraken则记录到了比特币的大量流出，这一现象通常与鲸鱼活动或长期增持相关。这种在不同交易平台上的对比活动反映了市场情绪的分化，零售交易者可能在减少持仓，而大型投资者则为持续上涨做准备。
CryptoQuant分析师Amr Taha指出，币安短期持有者的流入比率最近突破了0.4，历史上与零售卖压增加相关。这些通常持有比特币不超过155天的短期持有者，在价格强劲时倾向于将资金存入交易所以锁定收益。突破这一阈值可能表明零售投资者在预期波动性时正逐渐退出持仓。
相对而言，Kraken则出现了显著的流出，7月22日单日流出超过9,600 BTC，这是近期最高的单日流出量之一。Taha将此解读为鲸鱼增持的潜在信号，机构投资者或高净值个人正在从交易所撤回资产，通常是为了长期储存。
币安与Kraken之间的行为差异突显了市场不同部分所采取的策略，零售用户倾向于短期操作，而鲸鱼则选择长期积累。
此外，CryptoQuant分析师Darkfost指出，币安比特币储备的未实现利润已达到约60,000 BTC的历史新高。尽管平台上比特币的总储备量从2024年9月的631,000 BTC逐渐下降至现在的574,000 BTC，这一数字仍在增长。这些储备中有约16,000 BTC被锁定在托管钱包中，以支持BNB链上的BTCB代币，具有运营目的。
Darkfost强调，交易所储备的减少通常被解读为投资者信心的迹象，反映出投资者更倾向于将比特币存放在个人钱包中，而非集中在交易平台上。
在储备量下降的背景下，未实现利润的上升可能表明，尽管流出仍在持续，但剩余资产的价值显著提升，突显出该平台的增强地位。
