O Bitcoin continua sua trajetória abaixo do pico histórico, com os níveis de negociação atuais próximos a $118.000, refletindo uma queda de 0,6% no dia e uma retração de 3,8% em relação ao máximo acima de $123.000 alcançado no início deste mês. Embora a tendência geral permaneça incerta, analistas estão avaliando a atividade on-chain em busca de indícios sobre o próximo grande movimento do mercado.
Dados recentes da CryptoQuant revelam uma divisão no comportamento entre investidores de varejo e instituições nas principais exchanges, levantando questões sobre a possível realização de lucros ou acumulação estratégica. Enquanto isso, os traders de varejo parecem estar vendendo em momentos de alta, as chamadas "baleias" estão acumulando ativos.
A análise do comportamento dos detentores de curto prazo (STH) na Binance sugere que alguns participantes do mercado estão optando por realizar lucros após a forte valorização do ativo. Em contrapartida, a Kraken registrou uma saída acentuada de Bitcoin, um movimento geralmente associado à atividade das baleias ou à acumulação de longo prazo. Essa atividade contrastante entre as plataformas sugere uma divisão no sentimento do mercado, com os traders de varejo possivelmente reduzindo sua exposição enquanto os grandes investidores se preparam para uma valorização sustentada.
De acordo com o analista da CryptoQuant, Amr Taha, a razão de entrada de Bitcoin para os detentores de curto prazo na Binance recentemente ultrapassou o nível de 0,4, historicamente ligado a um aumento na pressão de venda por parte dos varejistas. Esses detentores, que normalmente mantêm Bitcoin por menos de 155 dias, tendem a depositar fundos em exchanges durante períodos de força de preços para garantir lucros. O aumento acima deste limite pode indicar uma tendência crescente entre os investidores de varejo de sair de suas posições em antecipação à volatilidade.
Por outro lado, a mesma análise apontou para saídas significativas da Kraken, com mais de 9.600 BTC retirados em 22 de julho, uma das maiores saídas em um único dia observadas nos últimos meses. Taha interpretou isso como um possível sinal de acumulação por parte das baleias, com participantes institucionais ou com alto patrimônio líquido retirando ativos da custódia das exchanges, muitas vezes em preparação para armazenamento de longo prazo.
Essa divergência de comportamento entre a Binance e a Kraken destaca as diferentes estratégias adotadas pelos segmentos do mercado, com usuários de varejo inclinando-se para posicionamentos de curto prazo e as baleias optando pela acumulação a longo prazo.
Adicionando mais uma camada ao cenário em evolução do mercado, o analista da CryptoQuant, Darkfost, compartilhou que o lucro não realizado das reservas de Bitcoin da Binance atingiu um pico histórico de aproximadamente 60.000 BTC. Esse número cresceu apesar de uma queda gradual nas reservas totais de BTC mantidas na plataforma, que caíram de 631.000 BTC em setembro de 2024 para 574.000 BTC atualmente. Uma parte dessas reservas, cerca de 16.000 BTC, está bloqueada em carteiras de custódia para respaldar o token BTCB na BNB Chain, cumprindo propósitos operacionais.
Darkfost enfatizou que a diminuição das reservas nas exchanges é frequentemente interpretada como um sinal de confiança dos investidores, refletindo uma preferência por armazenar Bitcoin em carteiras pessoais em vez de deixá-lo em plataformas centralizadas. O aumento do lucro não realizado em meio à queda das reservas pode indicar que, enquanto as saídas persistem, os ativos restantes valorizaram-se significativamente, destacando a posição fortalecida da plataforma.
