链上数据显示，币安交易所的比特币和稳定币储备出现了分化，这可能对市场产生重要影响。
在CryptoQuant的快速分析文章中，分析师探讨了币安交易所比特币和稳定币储备的最新趋势。这里提到的“交易所储备”是一个链上指标，用于跟踪集中式交易所钱包中某一资产的总量。当这一指标上升时，表明持有者正在向平台进行净存入。一般来说，投资者在希望参与交易活动时会使用交易所，因此，资金的流入可能暗示他们对交易该币的兴趣。
对于比特币等加密货币而言，这种现象可能会对价格产生看跌影响。然而，稳定币并不受此影响，因为根据定义，它们的价值始终与所挂钩的法币保持稳定。投资者通常会将资金存储为这些代币，以规避比特币等资产的波动性，但许多人计划最终会回到波动性市场。一旦决定转换，他们会将稳定币转移到交易所。当他们将稳定币兑换为比特币等币种时，价格往往会受到买盘的推动。因此，稳定币的流入对波动性加密货币可能是看涨的。
以下是分析师分享的图表，展示了过去几年币安的比特币和稳定币的交易所储备趋势。从上图可以看出，2024年这两类资产的交易所储备之间曾有一定的相关性。但到年底，情况发生了变化，稳定币出现了大幅流入，而比特币则出现了流出。到2025年，两者仍然保持分化，尽管其趋势不再如之前那样极端。最近，稳定币的储备在横向波动，而比特币的储备则迅速下降。
因此，可以看出，交易所中存在大量与法币挂钩的代币，可能正等待进入波动性市场；与此同时，投资者也在撤回比特币供应，暗示着持续的积累。这可能表明在最大的加密货币交易所上出现了看涨的市场条件，但是否会反映在比特币价格上还有待观察。
目前，比特币价格保持稳定，仍在约108,800美元的水平交易。
图像来源：Dall-E，数据来源：CryptoQuant.com，图表来源：TradingView.com
