Alors que le Bitcoin (BTC) continue de flotter près de son plus haut historique (ATH) de 111 814 $, des signes de réinitialisation sur le marché des dérivés émergent. Un tel indicateur est le Delta de liquidation de Binance, qui montre un schéma constant de liquidations de positions longues à grande échelle.
Les positions longues tardives en Bitcoin sont rasées. Selon un récent post CryptoQuant Quicktake de l'analyste Amr Taha, le marché des dérivés BTC de Binance connaît actuellement une réinitialisation significative. Le Delta de liquidation de Binance révèle que des liquidations de positions longues, parfois supérieures à 40 millions de dollars, perturbent à plusieurs reprises le marché.
Pour ceux qui ne sont pas familiers, le Delta de liquidation de Binance mesure la différence entre les liquidations longues et courtes sur le marché à terme de Binance. Un delta négatif signifie que plus de positions longues sont fermées de force, indiquant souvent une pression baissière ou une réinitialisation de levier. À l'inverse, un delta positif suggère que plus de positions courtes sont liquidées, ce qui peut signaler un squeeze haussier sur les positions courtes.
Le graphique suivant met en évidence des pics répétés dans les liquidations longues – représentés en vert – se produisant à intervalles horaires. Bien que certaines liquidations courtes soient également présentes, elles sont de loin moins significatives en magnitude.
Taha a noté un détail clé : malgré le nettoyage constant des positions longues, les taux de financement sur Binance restent neutres, oscillant autour de zéro. Cela indique un manque de sentiment extrême – ni trop haussier ni trop baissier – ce qui implique que les traders réévaluent prudemment leurs positions plutôt que de paniquer.
Parallèlement, l'activité des baleines signale une accumulation plutôt qu'une capitulation. Plus particulièrement, Bitfinex a enregistré son plus grand retrait de BTC en une seule journée depuis août 2019, avec 20 000 BTC retirés de l'échange.
Taha a commenté : Cette transaction, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars selon les prix actuels, indique que de tels retraits à grande échelle reflètent souvent des stratégies de détention à long terme, allégeant ainsi la pression de vente immédiate sur les échanges.
En tenant compte de l'environnement de financement neutre, des liquidations longues persistantes et des sorties substantielles de baleines, l'analyste a suggéré que le Bitcoin pourrait se positionner pour un autre mouvement à la hausse – potentiellement vers un nouvel ATH.
Nouveau ATH à l'horizon pour le BTC ? Au moment de la rédaction, le BTC se négocie à 5,8 % en dessous de son ATH. Cependant, plusieurs indicateurs techniques et on-chain laissent entrevoir une nouvelle hausse pour le plus grand actif numérique par capitalisation boursière.
Par exemple, le contributeur de CryptoQuant ibrahimcosar a récemment projeté un objectif de prix de 112 000 $ suite à une cassure haussière de double creux. De plus, Coinbase a récemment enregistré un retrait de 7 883 BTC, ce qui suggère que les investisseurs institutionnels pourraient se positionner pour la prochaine hausse.
Cela dit, certains signes d'alerte persistent. Par exemple, des données on-chain récentes montrent que les détenteurs de BTC à long terme réduisent leur exposition à l'actif numérique, probablement en anticipation d'une correction de prix.
Au moment de la publication, le BTC se négocie à 105 308 $, en hausse de 1,4 % au cours des dernières 24 heures.
