ビットコイン市場は現在、顕著な勢いを見せており、ついに価格が11万ドルの壁を突破し、過去最高値に非常に近づいています。これまでのところ、ビットコインは24時間で11万117ドルの高値を記録しており、5月に達成した過去最高値の11万1814ドルから3%未満の上昇に留まっています。記事執筆時点では、BTCは10万9000ドルで取引されており、過去24時間で1.3%の増加を示しています。
価格の動きは即座のブレイクアウトへの期待を高めていますが、複数のアナリストは市場内のより深い構造的変化が影響していると指摘しています。オンチェーンデータは特に、クジラの動きや取引所の流れ、ステーブルコインのダイナミクスの変化を明らかにしており、これが市場の次の動きに関する手がかりを提供する可能性があります。
CryptoQuantのアナリストであるCrypto Danは、ビットコインの価格構造に関する詳細な見解を共有し、4月から始まった市場の方向性の変化を強調しました。彼によれば、最近のビットコインの価格の安定性は、米国の機関投資家やクジラからの売り圧力が著しく減少したことに起因しています。以前は大規模な保有を売却していたこれらの大口投資家は、最近数ヶ月で蓄積モードにシフトしています。
Danは、ビットコインが移行期にあると指摘し、4月以降に主要な米国のウォレットからの売り活動が徐々に減少していることを観察しました。この減少は安定した買い圧力と相まっており、機関がポジションを手放すのではなく、保有を維持または追加していることを示唆しています。現在の価格が10万ドル以上で安定していることは、短期的な過熱指標を冷却する機会を提供しています。
Danは、「修正の可能性は残っているが、全体的な市場の方向性は上向いているため、私はこの見解を維持し、2025年の下半期を楽しみにしている」と述べました。これは、現在の市場の価格動向が、マクロ経済条件が支持的である限り、長期的な上昇の前触れである可能性があることを示唆しています。
取引所の流出と流動性のトレンドはリスクオンの状況を描いています。CryptoQuantの別の貢献者であるNovaque Researchは、オンチェーンフローと流動性の広範な状況における最近の変化に注目しました。彼らのデータによると、取引所からの流出は6月末から著しく増加しており、ある日には1万BTC以上が引き出されています。このような行動は、長期投資家の信頼感を示し、短期的な売り圧力の可能性を低下させるものです。
また、報告書では、ビットコインが10万ドル以上で取引されているにもかかわらず、マイナーは売却に関してほとんど活動していないことも述べられています。これは、価格の持続可能性に対する信頼感と、より好ましい金融条件への期待を示唆しています。
一方、ステーブルコインの活動にも重要な変化が見られます。USDCおよびUSDTの取引所における供給比率は6月中旬から減少傾向にあり、資本がスポット市場に流入するのではなく、静止していることを示しています。Novaqueは、投資家が確認を待っている可能性があると指摘しましたが、構造的な動きは蓄積に向かっていると述べています。
