Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a informé les législateurs que les stablecoins adossés au dollar pourraient atteindre plus de 2 000 milliards de dollars dans les prochaines années. Cette déclaration a été faite lors d'une audition au Sénat cette semaine. Son analyse intervient alors que le Congrès s'apprête à établir de nouvelles règles encadrant la manière dont ces jetons doivent être garantis.
Selon Bloomberg, Bessent a rapporté qu'un groupe industriel de premier plan prédit que la capitalisation du marché des stablecoins dépassera 2 000 milliards de dollars, une perspective qu'il qualifie de "très raisonnable". Cela impliquerait de garantir jusqu'à 2 000 milliards de dollars en jetons avec des bons du Trésor américain. Des analystes de Citigroup estiment que les émetteurs pourraient acheter un milliard de dollars supplémentaires en ces bons d'ici 2030.
Scott Bessent a également souligné que les stablecoins liés au dollar pourraient atteindre 2 000 milliards de dollars, voire davantage, tout en réaffirmant le potentiel de ces actifs numériques à renforcer la position du dollar américain.
En ce qui concerne les règles de garantie, les législateurs ont voté en faveur d'un amendement clé à la loi GENIUS, qui obligerait les émetteurs de stablecoins à détenir des réserves en actifs de premier ordre. Cet amendement a été adopté hier, ouvrant la voie à un vote final qui pourrait avoir lieu au début de la semaine prochaine. Les partisans de cette modification affirment qu'elle renforcera la confiance en veillant à ce que chaque jeton lié au dollar ait une véritable garantie.
Actuellement, la capitalisation totale du marché des stablecoins est d'environ 255 milliards de dollars, dont environ 233 milliards de dollars proviennent de stablecoins adossés au dollar, représentant ainsi 90 % de l'ensemble du marché. Les neuf principaux stablecoins liés au dollar incluent USDT, USDC, USDe, DAI, USD1, FDUSD, PYUSD, TUSD et USDD, qui représentent presque toute l'activité des stablecoins.
Cependant, des défis demeurent pour les régulateurs. Si la loi GENIUS rencontre des obstacles ou subit des modifications, les émetteurs pourraient se tourner vers des marchés plus accueillants. De plus, il existe un risque que quelques grands acteurs dominent le marché, suscitant des craintes de "trop grands pour faire faillite" si un émetteur majeur rencontre des difficultés. Par ailleurs, des problèmes techniques et des bugs dans les contrats intelligents pourraient également entraîner des paniques autour des jetons.
Si l'utilisation des stablecoins se développe réellement dans les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée, le dollar américain pourrait séduire de nouveaux utilisateurs à l'étranger. Chaque tranche de 1 000 milliards de dollars d'émission de jetons adossés à des bons du Trésor pourrait accroître la demande pour la dette américaine. Néanmoins, la voie à suivre n'est pas garantie. Les législateurs doivent élaborer des règles qui équilibrent sécurité et innovation. Les émetteurs ont besoin de plans de gestion des risques solides, et les utilisateurs doivent percevoir des avantages clairs au-delà de la spéculation. Pour l'instant, le marché reste modeste par rapport au système financier global, mais la transition vers une monnaie programmable progresse.
