Bitcoin'ın fiyatı, Mayıs ayında kaydedilen 111,000 doları aşan tüm zamanların en yüksek seviyesinin ardından konsolidasyon belirtileri göstermeye devam ediyor. Yazının yazıldığı sırada, varlık 104,851 dolardan işlem görmekte, son 24 saatte %0.3 düşmüş ve son zirvesinin yaklaşık %6.3 altında bulunuyor.
Bu göreceli fiyat istikrarı, daha geniş kripto pazarında temkinli bir ruh hali içinde ortaya çıkıyor. Analistler, mevcut boğa döngüsünün vites değiştirmeye başlayıp başlamadığını veya sadece geçici bir duraklama mı yaşadığını inceliyor. CryptoQuant katkıcısı Crypto Dan, Bitcoin'ın son fiyat hareketindeki birkaç belirgin davranışı not ederek mevcut ve geçmiş piyasa döngülerinin karşılaştırmalı bir analizini yayınladı.
2017 ve 2021 boğa koşularıyla paralellikler çizen Dan, benzerlikler olsa da mevcut döngünün benzersiz özellikler geliştirdiğini öne sürüyor. Bu değişiklikler, piyasanın nasıl geliştiği konusunda farklı bir yapı sinyali verebilir, özellikle zamanlama ve yatırımcı katılımı açısından.
Dan'a göre, önceki döngüler daha öngörülebilir düzeltmeler ve yükselişler gördü. 2017'de Bitcoin, o yılın Aralık ayının sonlarında sona eren uzun bir yükseliş dönemine girmeden önce göreceli olarak kısa düzeltmeler yaşadı. COVID-19 pandemisinden etkilenen 2021 döngüsü, güçlü bir yukarı yönlü hareketten önce daha uzun bir başlangıç düzeltmesi içeriyordu. Her iki durumda da, Bitcoin momentum kazandığında düzeltmeler daha az sık ve daha kısa süreli hale geldi.
2024-2025 dönemini kapsayan mevcut döngü, şimdiye kadar sıklıkla kısa zaman dilimlerinde meydana gelen güçlü yükselişler ve ani düşüşlerle işaretlenmiş durumda. Bu kalıplar, özellikle alternatif coinlerin Bitcoin'e göre önemli ölçüde kötü performans gösterdiği dönemlerde daha geniş piyasa ruh halini olumsuz etkilemiştir.
Dan, bu tekrar eden geri çekilmelerin tamamen organik olmayabileceğini öne sürüyor. Bunun yerine, büyük oyuncuların döngünün süresini uzatmayı ve aşırı ısınmayı önlemeyi amaçlayan kasıtlı bir baskıyı gösterebileceğini belirtiyor. Eğer bu yorum doğruysa, boğa döngüsü yavaş bir şekilde sona ermek yerine, coşkulu alım davranışlarıyla yönlendirilen keskin bir yükselişle sona erebilir.
Kurumsal Yatırımcılar Piyasa Yapısını Yönetirken Perakende Aktivite Düşüyor
CryptoQuant'tan Burak Kesmeci'nin ayrı bir analizi, Bitcoin'ın Mayıs ayının sonundaki 111,000 dolarlık zirvesinden bu yana perakende yatırımcılarının davranışına odaklanıyor. Veriler, perakende transfer hacimlerinin, 0 ile 10,000 dolar arasındaki işlemlerin 423 milyon dolardan 408 milyon dolara düştüğünü gösteriyor. Ayrıca, perakende talebindeki 30 günlük değişim negatif bir bölgeye kayarak +5 puandan -0.11 puana geriledi.
Bu perakende aktivitesindeki azalma, daha küçük yatırımcıların kısa vadeli dalgalanmalara duyarlı kaldığını ve son fiyat düzeltmelerine yanıt olarak geri adım attığını öne sürüyor.
Kesmeci, boğa döngüsünün momentumunu sürdürebilmesi için perakende segmentlerden sürekli katılımın kritik olduğunu savunuyor. Şu anda, kurumsal ilginin ana talep kaynağı olduğu görülüyor. Bu iki yatırımcı sınıfı arasındaki ayrışma, Bitcoin'ın piyasa döngüsünün bir sonraki aşamasının nasıl gelişeceğini şekillendirebilir.
