Cena Bitcoina nadal wykazuje oznaki konsolidacji po osiągnięciu historycznego maksimum wynoszącego ponad 111 000 dolarów w maju. W momencie pisania tego tekstu, aktywo handlowane jest po 104 851 dolarów, co oznacza spadek o 0,3% w ciągu ostatnich 24 godzin i około 6,3% poniżej ostatniego szczytu. Ten okres względnej stabilności cenowej następuje w kontekście ostrożnych nastrojów na szerszym rynku kryptowalut, ponieważ analitycy badają, czy obecny cykl byka zaczyna zmieniać kierunek, czy po prostu doświadcza tymczasowej przerwy.
Współpracownik CryptoQuant, Crypto Dan, opublikował analizę porównawczą obecnych i przeszłych cykli rynkowych, zauważając kilka wyraźnych zachowań w ostatnich ruchach cenowych Bitcoina. Rysując paralele do wzrostów cen z lat 2017 i 2021, Dan sugeruje, że choć istnieją podobieństwa, obecny cykl rozwinął unikalne cechy. Te zmiany mogą sugerować inny układ, w jaki rynek się rozwija, szczególnie pod względem czasu i uczestnictwa inwestorów.
Według Dana, wcześniejsze cykle charakteryzowały się bardziej przewidywalnymi korektami i wzrostami. W 2017 roku Bitcoin przeszedł stosunkowo krótkie korekty przed wejściem w przedłużający się wzrost, który zakończył się pod koniec grudnia tego roku. Cykl z 2021 roku, który został wczesnym wpływem pandemii COVID-19, charakteryzował się dłuższą początkową korektą przed silnym wzrostem. W obu przypadkach, gdy Bitcoin zyskiwał na dynamice, korekty stawały się mniej częste i krótsze pod względem czasu trwania.
Obecny cykl, obejmujący lata 2024-2025, jak dotąd charakteryzował się naprzemiennymi silnymi wzrostami i nagłymi spadkami, często występującymi w krótkich okresach. Te wzorce osłabiły szersze nastroje rynkowe, szczególnie w okresach, gdy altcoiny znacznie słabły w porównaniu do Bitcoina. Dan sugeruje, że te powtarzające się spadki mogą nie być czysto organiczne. Zamiast tego mogą wskazywać na celowe tłumienie przez dużych graczy, którzy dążą do wydłużenia czasu trwania cyklu i zapobieżenia przegrzaniu.
Jeśli ta interpretacja jest trafna, cykl byka może zakończyć się nie stopniowym zanikaniem, ale gwałtownym wzrostem napędzanym euforycznym zachowaniem zakupowym.
Osobna analiza autorstwa Buraka Kesmeciego z CryptoQuant koncentruje się na zachowaniach inwestorów detalicznych od momentu, gdy Bitcoin osiągnął swoje maksimum 111 000 dolarów pod koniec maja. Dane pokazują, że wolumeny transferów detalicznych, transakcje o wartości od 0 do 10 000 dolarów, spadły z 423 milionów do 408 milionów dolarów. Dodatkowo, 30-dniowa zmiana w popycie detalicznym spadła w obszar negatywny, przechodząc z +5 punktów do -0,11 punktów. To zmniejszenie aktywności detalicznej sugeruje, że mniejsi inwestorzy pozostają wrażliwi na krótkoterminową zmienność, cofając się w odpowiedzi na ostatnie korekty cenowe.
Kesmeci argumentuje, że aby cykl byka utrzymał momentum, kluczowe jest konsekwentne uczestnictwo segmentów detalicznych. Obecnie wydaje się, że zainteresowanie instytucjonalne jest głównym źródłem popytu. Różnica między tymi dwiema klasami inwestorów może kształtować to, jak rozwija się kolejna faza cyklu rynkowego Bitcoina.
