Il prezzo del Bitcoin continua a mostrare segni di consolidamento dopo il suo massimo storico di oltre $111.000 registrato a maggio. Al momento della scrittura, l'asset è scambiato a $104.851, in calo dello 0,3% nelle ultime 24 ore e circa il 6,3% al di sotto del suo recente picco. Questo periodo di relativa stabilità dei prezzi si verifica in un contesto di cautela nel mercato delle criptovalute, mentre gli analisti esaminano se l'attuale ciclo di rialzo stia iniziando a cambiare marcia o stia semplicemente vivendo una pausa temporanea.
Il collaboratore di CryptoQuant, Crypto Dan, ha rilasciato un'analisi comparativa dei cicli di mercato attuali e passati, notando diversi comportamenti distintivi nell'azione recente del prezzo del Bitcoin. Traendo paralleli con i bull run del 2017 e del 2021, Dan suggerisce che, sebbene esistano somiglianze, l'attuale ciclo ha sviluppato caratteristiche uniche. Questi cambiamenti potrebbero segnalare una struttura diversa nel modo in cui si sviluppa il mercato, in particolare in termini di tempistiche e partecipazione degli investitori.
Secondo Dan, i cicli precedenti hanno mostrato correzioni e rally più prevedibili. Nel 2017, il Bitcoin ha subito correzioni relativamente brevi prima di entrare in un rally prolungato che si è concluso alla fine di dicembre di quell'anno. Il ciclo del 2021, influenzato all'inizio dalla pandemia di COVID-19, ha presentato una correzione iniziale più lunga prima di una forte impennata. In entrambi i casi, una volta che il Bitcoin ha guadagnato slancio, le correzioni sono diventate meno frequenti e più brevi. L'attuale ciclo, che si estende dal 2024 al 2025, è finora contrassegnato da rally forti alternati a crolli improvvisi, spesso verificatisi in brevi lassi di tempo.
Questi modelli hanno attenuato il sentimento del mercato più ampio, in particolare durante i periodi in cui gli altcoin hanno sottoperformato significativamente il Bitcoin. Dan ipotizza che questi ripetuti ritracciamenti potrebbero non essere puramente organici. Invece, potrebbero indicare una soppressione intenzionale da parte di grandi attori che mirano a prolungare la durata del ciclo e prevenire il surriscaldamento. Se questa interpretazione si rivela corretta, il ciclo rialzista potrebbe concludersi non con un graduale affievolirsi, ma con un'improvvisa impennata guidata da un comportamento di acquisto euforico.
Un'analisi separata di Burak Kesmeci di CryptoQuant si concentra sul comportamento degli investitori al dettaglio da quando il Bitcoin ha raggiunto il suo massimo di $111.000 a fine maggio. I dati mostrano che i volumi di trasferimento al dettaglio, le transazioni valutate tra $0 e $10.000, sono diminuiti da $423 milioni a $408 milioni. Inoltre, il cambiamento a 30 giorni nella domanda al dettaglio è scivolato in territorio negativo, passando da +5 punti a -0,11 punti. Questa riduzione dell'attività al dettaglio suggerisce che gli investitori più piccoli rimangono sensibili alla volatilità a breve termine, ritirandosi in risposta alle recenti correzioni dei prezzi.
Kesmeci sostiene che affinché il ciclo rialzista mantenga il suo slancio, è cruciale una partecipazione costante dai segmenti al dettaglio. Attualmente, l'interesse istituzionale sembra essere la principale fonte di domanda. La divergenza tra queste due classi di investitori potrebbe influenzare il modo in cui si sviluppa la prossima fase del ciclo di mercato del Bitcoin.
