Harga Bitcoin terus menunjukkan tanda-tanda konsolidasi setelah mencapai titik tertinggi sepanjang masa lebih dari $111,000 yang tercatat pada bulan Mei. Pada saat penulisan, aset tersebut diperdagangkan pada $104,851, turun 0.3% dalam 24 jam terakhir dan sekitar 6.3% di bawah puncak terbarunya.
Periode stabilitas harga relatif ini datang di tengah sentimen hati-hati di pasar kripto yang lebih luas, saat analis mengamati apakah siklus bull saat ini mulai beralih atau hanya mengalami jeda sementara. Kontributor CryptoQuant, Crypto Dan, telah merilis analisis komparatif dari siklus pasar saat ini dan masa lalu, mencatat beberapa perilaku khas dalam aksi harga Bitcoin baru-baru ini.
Menarik paralel dengan lonjakan harga di tahun 2017 dan 2021, Dan menyarankan bahwa meskipun ada kesamaan, siklus saat ini telah mengembangkan karakteristik unik. Perubahan ini dapat menandakan struktur yang berbeda dalam cara pasar berkembang, terutama dalam hal waktu dan partisipasi investor.
Dibandingkan dengan Siklus Bitcoin: 2024–2025 Berbeda dari Pola Historis Menurut Dan, siklus sebelumnya menunjukkan koreksi dan lonjakan yang lebih dapat diprediksi. Pada tahun 2017, Bitcoin mengalami koreksi yang relatif singkat sebelum memasuki lonjakan panjang yang berakhir pada akhir bulan Desember tahun itu. Siklus 2021, yang dipengaruhi pada awalnya oleh pandemi COVID-19, menampilkan koreksi awal yang lebih lama sebelum lonjakan kuat.
Dalam kedua kasus tersebut, setelah Bitcoin mendapatkan momentum, koreksi menjadi kurang sering dan lebih singkat durasinya. Siklus saat ini, yang mencakup tahun 2024–2025, sejauh ini ditandai oleh lonjakan kuat yang bergantian dengan penurunan mendadak, sering terjadi dalam rentang waktu yang singkat. Pola ini telah meredam sentimen pasar yang lebih luas, terutama selama periode ketika altcoin berkinerja jauh di bawah Bitcoin.
Dan berpendapat bahwa penarikan kembali yang berulang ini mungkin tidak sepenuhnya organik. Sebaliknya, ini bisa menunjukkan penekanan yang disengaja oleh pemain besar yang bertujuan untuk memperpanjang durasi siklus dan mencegah overheating. Jika interpretasi ini benar, siklus bull bisa berakhir bukan dengan perlahan memudar, tetapi dengan lonjakan tajam yang didorong oleh perilaku pembelian euforia.
Aktivitas Ritel Menurun Saat Institusi Menggerakkan Struktur Pasar Analisis terpisah oleh Burak Kesmeci dari CryptoQuant berfokus pada perilaku investor ritel sejak Bitcoin mencapai $111,000 pada akhir Mei. Data menunjukkan bahwa volume transfer ritel, transaksi yang bernilai antara $0 dan $10,000, telah menurun dari $423 juta menjadi $408 juta.
Selain itu, perubahan 30 hari dalam permintaan ritel telah tergelincir ke wilayah negatif, berpindah dari +5 poin menjadi -0.11 poin. Pengurangan aktivitas ritel ini menunjukkan bahwa investor kecil tetap sensitif terhadap volatilitas jangka pendek, mundur sebagai respons terhadap koreksi harga baru-baru ini.
Kesmeci berargumen bahwa agar siklus bull dapat mempertahankan momentum, partisipasi yang konsisten dari segmen ritel sangat penting. Saat ini, minat institusional tampaknya menjadi sumber utama permintaan. Perbedaan antara dua kelas investor ini dapat membentuk bagaimana tahap berikutnya dari siklus pasar Bitcoin berkembang.
