El precio de Bitcoin continúa mostrando signos de consolidación tras alcanzar su máximo histórico de más de $111,000 registrado en mayo. En el momento de redactar este texto, el activo se cotiza a $104,851, con una caída del 0.3% en las últimas 24 horas y aproximadamente un 6.3% por debajo de su reciente pico.
Este período de estabilidad relativa en los precios se produce en medio de un sentimiento cauteloso en el mercado cripto en general, mientras los analistas examinan si el ciclo alcista actual está comenzando a cambiar de marcha o simplemente experimenta una pausa temporal.
El colaborador de CryptoQuant, Crypto Dan, ha publicado un análisis comparativo de los ciclos de mercado actuales y pasados, señalando varios comportamientos distintos en la reciente acción de precios de Bitcoin. Al trazar paralelismos con los ciclos alcistas de 2017 y 2021, Dan sugiere que aunque existen similitudes, el ciclo actual ha desarrollado características únicas.
Estos cambios podrían señalar una estructura diferente en cómo se desarrolla el mercado, especialmente en términos de tiempo y participación de los inversores. Según Dan, los ciclos anteriores vieron correcciones y rallies más predecibles. En 2017, Bitcoin experimentó correcciones relativamente cortas antes de entrar en un rally prolongado que concluyó a finales de diciembre de ese año.
El ciclo de 2021, afectado al principio por la pandemia de COVID-19, presentó una corrección inicial más larga antes de un fuerte aumento. En ambos casos, una vez que Bitcoin ganó impulso, las correcciones se volvieron menos frecuentes y de menor duración.
El ciclo actual, que abarca 2024-2025, hasta ahora se ha caracterizado por rallies fuertes alternos y caídas repentinas, que a menudo ocurren en cortos períodos de tiempo. Estos patrones han desalentado el sentimiento del mercado en general, particularmente durante los períodos en que las altcoins han tenido un rendimiento significativamente inferior al de Bitcoin.
Dan plantea que estos retrocesos repetidos pueden no ser puramente orgánicos. En cambio, podrían indicar una supresión intencional por parte de grandes jugadores que buscan extender la duración del ciclo y prevenir el sobrecalentamiento. Si esta interpretación es correcta, el ciclo alcista podría concluir no con un desvanecimiento gradual, sino con un aumento brusco impulsado por un comportamiento de compra eufórico.
Una análisis separado de Burak Kesmeci de CryptoQuant se centra en el comportamiento de los inversores minoristas desde que Bitcoin alcanzó su máximo de $111,000 a finales de mayo. Los datos muestran que los volúmenes de transferencia minorista, transacciones valoradas entre $0 y $10,000, han disminuido de $423 millones a $408 millones.
Además, el cambio en la demanda minorista en 30 días ha caído a territorio negativo, pasando de +5 puntos a -0.11 puntos. Esta reducción en la actividad minorista sugiere que los inversores más pequeños siguen siendo sensibles a la volatilidad a corto plazo, retrocediendo en respuesta a las correcciones recientes en los precios.
Kesmeci argumenta que para que el ciclo alcista mantenga su impulso, es crucial la participación consistente de los segmentos minoristas. En la actualidad, el interés institucional parece ser la principal fuente de demanda. La divergencia entre estas dos clases de inversores podría moldear cómo se desarrolla la próxima fase del ciclo de mercado de Bitcoin.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView.
